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叶檀金融市场的动荡远没有过去人民币要找平衡

发布时间:2021-01-25 15:24:21 阅读: 来源:平移门厂家

叶檀:金融市场的动荡远没有过去 人民币要找平衡

人民币必须在欧元与美元之间取得均衡,降息或者对美元汇率大幅下挫,将加剧资金流出中国。

欧洲央行推出超预期量化宽松政策,引发全球货币宽松大战。全球主要央行都压低本国利率,压低兑美元汇率,以免在新的货币战中处于不利地位。  过去数天,丹麦、土耳其、印度、加拿大、秘鲁等国家央行纷纷宣布降息,而瑞士央行取消了瑞郎兑欧元的下限,下调存款利率,相当于收取存款税。

全球金融危机以来,欧元兑美元每隔大半年到一年左右高低弱势就易位,与此不同的是,此次欧元铁了心要让欧元持续贬值,以摆脱目前的危机。2014年5月7日,欧元对美元汇率攀升至1.4左右的近期高位,此后一路下行,2015年1月23日受量化宽松政策影响下跌到12年新低,8个多月来下跌19%左右,2003年以来欧元对美元汇率首次跌破1.15。这并不是结束,德意志银行首席国际经济学家TorstenSlok预计,在美国经济增长走强、欧元区增长疲弱等因素共同作用下,欧元将继续下跌,到2016年底,欧元兑美元将跌至1:1。这还是比较乐观的估计,事实上,欧元在希腊大选等因素的刺激下,可能提前到达兑美元1:1大关。  全球金融市场的动荡远没有过去。  北京时间1月25日,所有人的目光都盯住希腊大选。写这篇文章时,希腊大选投票正在进行中,左翼政党Syriza呼吁放弃紧缩政策,在竞选纲领中满足了国民希望的种种福利、工作等要求,对德国等欧元区国家提出的债务偿还政策非常不耐烦,希望德国等能豁免希腊的债务,让希腊摆脱债务后轻装上阵。  Syriza的政纲获得了希腊国民的支持,最新民调显示,希腊左翼政党Syriza的支持率领先差距由5天前逾4个百分点增至7个百分点,Syriza很可能高票当选。这将使得欧元区内部再次出现巨大的分歧与危机。希腊执政党人士警告,Syriza获胜将导致希腊退出欧元区,国内挤兑,厕纸都会被抢光。对于欧元区内部的领头羊德国、法国等国家而言,实行量化宽松之后,他们将面对的挑战是,是否在欧元区内部豁免债务,化解财政秩序。默克尔政府这么做的话,将失去德国国内的支持。  欧元区的政治震荡,对欧元是除经济之外的打击,将使欧元汇率进一步下跌。  人民币虽然兑美元等下挫,但面对欧元等依然是强势货币。从2014年以来,美元兑人民币一路上升,但欧元兑人民币一路下行。中国外汇交易中心数据显示,1月23日,银行间外汇市场人民币汇率中间价为,1欧元兑人民币6.9795元,欧元兑人民币首次破7,较前一交易日下跌1409个基点,幅度达到1.98%,创2011年11月汇改以来最大单日跌幅。  人民币必须在欧元与美元之间取得均衡,降息或者对美元汇率大幅下挫,将加剧资金流出中国。彭博公布了本月全球调查结果,在481名受访投资者之中,54%的受访者认为未来一年美国市场的回报会是全球最高,这一比例创5年多来新高。而半数以上的受访者预计今后A股市场会下跌或者横盘。国际投资者对人民币与中国经济的信心较为低迷,美国已经成为全球投资者向往的避风港。未来资金流向美国投资市场是大概率事件。  人民币不断定向调整,以中期借贷便利等方式将名义利率保持在低位,对于融资不畅的中小企业打开证券市场大门,汇率则通过中间价保持对欧元与美元的稳定,将成为央行的理性选择,人民币发洪水、大水漫灌是不现实的。  全球投资者纷纷押注欧元下行,《21世纪经济报道》披露一项案例,在欧洲央行宣布QE规模的5分钟后,某对冲基金投资委员会迅速做出一项重要决定,将沽空欧元的资产比重调高至40%,抛售所有的固定收益类产品,转而增持欧美股票与黄金。所有的债券产品价格都变得奇高,而股市短期会受益于宽松的货币,尽管经济仍然不振。不过,这些基金真的能够打赢这场战争吗?如果主要央行继续出其不意打伏击战,今年会有很多投资公司破产。  索罗斯离开外汇市场,就如李嘉诚的离开,对这些人而言,这些市场风险已经太大。

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