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囚徒困境下A股生存之道

发布时间:2021-01-25 14:38:44 阅读: 来源:平移门厂家

囚徒困境下A股生存之道

“囚徒困境”,其实是博弈论当中最具代表性的一个案例。其中的一个引申版本,就是两个嫌疑犯作案后被警察抓住,分别关在不同的屋子里接受审讯。虽然警察知道两人都有罪,但却缺乏足够的证据。因此警察告诉每个人:如果两人都沉默,各判刑一年;如果两人都坦白并出卖对方,各判刑十年;如果两人中一个坦白而另一个沉默,则坦白的无罪释放,沉默的判处无期徒刑。于是,每个囚徒都面临两种选择:坦白或沉默。然而,不管同伙如何选择,每个囚徒的最终选择几乎都是坦白并出卖对方。因为两个囚徒最担心的就是被对方出卖,而自己却因为沉默被判处“无期徒刑”。  通过“囚徒困境”便可以清晰的看到,个人思考后的最终选择,往往并不等于集体利益的最大化。这就像现今的A股一样,很多投资者面对漫漫熊市时,都纷纷选择了“割肉销户”,其目的就是为了避免他们所惧怕的“无期徒刑”。但是这样的做法,就相当于选择了“十年徒刑”而不是“一年徒刑”,从而并不符合自身乃至集体的利益最大化。每当投资者交出割肉之后的带血筹码,都相当于甘心接受“十年徒刑”的最终惩罚。无论如何,都算不上最为理性的选择。而此时如果不选择“割肉销户”,而是采取“装死不动”的策略。则可以等待下一个牛市解套甚至获利,从而在“囚徒困境”中实现利益的最大化。这其中,最为重要的其实就是“耐心”。巴菲特曾经说过,“耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人,长期而言投资将会做得更好。由于各种各样的原因,市场经常是错的,那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场。”  当然,“装死不动”的策略也并非适合于所有深套的投资标的。彼得林奇曾经说过:“最终决定投资者命运的并不是股票市场,而是投资者所选择的那些上市公司。”所以说,此时对持有股票背后的公司进行未来几年的业绩预估,便是选择割肉或装死的最好方案。目前来看,由于从明年年初开始,ST板块很可能统一进入风险警示板,并彻底沦为“许跌不许涨”(1%涨和5%跌停)的悲催股票。所以,近期选择割肉ST股票,也应该算是大概率正确的投资决策。与此同时,那些在行业景气阶段业绩就不算太好,经济下滑之后则更加悲催的股票,也同样应该早些割肉离场。相对来说,如果现在深套的并非是绩差股,而是景气度不断循环往复的周期股,则并不建议割肉,而是应该选择装死。除此之外,少数遭遇黑天鹅事件的绩优股,其实就像是90分的好学生偶尔考了不及格的59分那样,这样的股票如果深套,则绝对不能割肉,同样应该装死。  总而言之,既然股市已经跌成这样了,就要秉承着朱自清先生的“事已至此,不必难过,好在天无绝人之路”这句名言。客观理性的对自己深套的股票进行预估,并最终选择割肉或装死这两种迥然不同的投资策略 ,才是理性之选。

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